★    卷首语

时光如流，岁月不居；犬年岁首，春光明媚。过去的一年是本会成立的第一年，是确立目标并为之奋斗前行的一年。我们对内进一步完善了工作和管理机制；对外广泛联络，建立投资服务合作关系，积极开展投资商务和联谊活动，为促进本市经济发展不懈努力。天行健，君子以自强不息，在新的一年里我们将以更明确的目标奋斗不已，以坚韧不拔的意志和百折不挠的信心去迎接新的挑战。

★ 本会召开一届二次会长办公会议

本会一届二次会长办公会于2005年12月31日至2006年元月10日以通讯方式顺利召开。会议就本会会员管理、会员维权工作和2006年周年会庆活动等五个议案进行了表决。各位会长就明年的工作提出了指导意见。

★ 政策资讯     银监会加强改善小企业金融服务

2005年银监会制定了《银行开展小企业贷款业务指导意见》，督促银行转变观念、重组流程、创新机制，取得了良好成效，2005年前三个季度小企业贷款同比增加1821亿元。2006年银监会将继续鼓励和指导银行贯彻落实《指导意见》，督促银行建立和完善小企业贷款的利率风险定价机制、独立核算机制、高效的贷款审批机制、激励约束机制、专业化人员培训机制及违约信息通报机制等六项机制。进一步帮助银行争取多方支持，优化外部环境，构建良好的市场中介支持及创造良好的法律环境；进一步改进监管服务，促进小企业贷款业务健康发展。

★ 投资参考     2006年行业总体走势展望

政策继续助推农业稳定发展

2006年是"十一五"计划的第一年,按照统筹城乡,以城促乡的方针,国家将进一步加大对农业的扶持,完善现有各项政策,稳定提高农业综合生产能力,深化农村改革。

制造业整体增长速度进一步放慢

2006年，随着固定资产投资增长率的进一步下降,制造业中的周期类行业的利润增长速度将明显收缩并对部分非周期性行业效益的增长形成牵制,从而影响整个制造业的业绩水平。

服务业将成为价格改革的主要受益者

在价格适度调整的背景下电力、供水、供气、城市交通等基础设施行业将成为价格调整的受益行业。同时,服务、创新、重组、开放将成为2006年的行业投资主题。金融服务、通讯服务与个人消费服务将为经济增长提供新的发展动力。

投资行业整体下滑的趋势难有根本改变

2005年以来,国家在严格控制房地产、钢铁、水泥等过热行业投资的同时,加强了对农业、能源、交通运输等薄弱行业的投资。在此背景下,部分行业投资增幅明显下降。如投资明显过热的建筑和房地产业及近年投资增长过快的电力、石油加工等行业。

消费品行业发展前景值得看好

在消费需求稳定上升的前提下,与吃、用相关的食品饮料、纺织服装行业的市场需求将保持稳定增长,而与居民消费结构升级有关的汽车、房地产、旅游、文化休闲等行业将获得长期稳定发展的机遇。

房地产供需状况进一步趋于缓和

一方面,在宏观调控政策的惯性作用下,房地产开发贷款和消费贷款增速将继续放缓,直接影响房地产开发的规模，发挥抑制投资增长的作用。另一方面,海外资金和民间资金的流入将使资金偏紧状况有所改善。同时，国家将继续鼓励对普通住房和经济适用房的投资建设,因而,普通住房的投资增加将成为房地产发展的主要动力。

部分垄断行业从适度开放走向全面开放

按照入世承诺,我国部分商品(或项目)实行五年保护期或过渡期的时限将至,汽车、银行、电信等重点行业将全面开放,建筑、运输等行业也将允许设立外商独资企业,国内部分行业的垄断局面将要打破,宏观经济将不可避免地受到影响。

                           本文摘自 2006年1月5日   《上海证券报》